作為A股總市值超萬億元的重要賽道，醫(yī)藥板塊自2021年以來，已經(jīng)連續(xù)4個年度出現(xiàn)下跌，可謂“跌跌不休”，當(dāng)前板塊估值已到達(dá)歷史底部。
圖1 醫(yī)藥指數(shù)近四年走勢
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醫(yī)藥作為“長坡厚雪”的重要投資賽道，一直廣受投資者關(guān)注。近期醫(yī)藥板塊強(qiáng)勢反彈，各類概念應(yīng)接不暇。
5月4日，江南大學(xué)未來食品科學(xué)中心合成生物創(chuàng)新團(tuán)隊利用合成生物學(xué)技術(shù)，借助微生物發(fā)酵生產(chǎn)普通分子量的透明質(zhì)酸，把成本從每公斤幾萬元降到每公斤幾百元。合成生物概念板塊迎來爆發(fā)行情，至今已上漲超8%。
近期上海長征醫(yī)院殷浩團(tuán)隊聯(lián)合中國科學(xué)院程新團(tuán)隊在國際上首次利用干細(xì)胞來源的自體再生胰島移植療法，成功治愈一名胰島功能嚴(yán)重受損的2型糖尿病患者。這一消息又讓細(xì)胞療法概念板塊于5月8日上漲5.37%。
那么醫(yī)藥能夠就此一改往日頹勢，一舉反攻嗎？不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年或成為醫(yī)藥行情反轉(zhuǎn)的元年。
從估值角度分析，當(dāng)前醫(yī)藥板塊處于歷史底部區(qū)域，已極具性價比。當(dāng)前分位點為20.9%，比歷史上79.1%的時間都低。
圖2 醫(yī)藥指數(shù)近十年P(guān)E
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從投資倉位角度分析，公募整體增加了對醫(yī)藥股的配置。2024年一季報公募基金對醫(yī)藥生物的行業(yè)投資占比為10.54%。自2022年三季報創(chuàng)下階段低點后，公募基金對醫(yī)藥股的配置進(jìn)入新一輪上升期。
從政策角度分析，醫(yī)藥政策回暖跡象明顯，尤其是創(chuàng)新藥及創(chuàng)新中藥等相關(guān)政策，同時創(chuàng)新藥“出口”大增。據(jù)人民日報報道，據(jù)公開信息不完全統(tǒng)計，截至4月30日，國產(chǎn)創(chuàng)新藥對外授權(quán)許可項目累計25筆，較去年同期增長56%，累計交易總金額超百億美元。此外，醫(yī)保談判降價機(jī)制趨于溫和，續(xù)約規(guī)則也有顯著積極變化，新發(fā)布的醫(yī)保談判續(xù)約規(guī)則則進(jìn)一步細(xì)化明確創(chuàng)新藥醫(yī)保談判降幅整體可控。以上實際行動，也都體現(xiàn)了醫(yī)藥政策的邊際向好變化。
從市場熱度角度分析，醫(yī)藥板塊熱點頻發(fā)，有利于提振醫(yī)藥行業(yè)的關(guān)注度。醫(yī)藥頂級學(xué)術(shù)會議接連舉辦、創(chuàng)新藥物研究成果熱點頻出，GLP-1相關(guān)概念成為引發(fā)股價波動的“爆點”，減肥藥概念持續(xù)升溫。
展望后市，投資者可以對2024年醫(yī)藥板塊的行情抱持著樂觀的態(tài)度。一方面，疫情、醫(yī)療反腐等過去幾年困擾醫(yī)藥行業(yè)的負(fù)面擾動因素暫時偃旗息鼓，另一方面，中國創(chuàng)新藥整體實力有所提升，很多企業(yè)在出海方面也有不俗的表現(xiàn)。投資者可以考慮配置小部分醫(yī)藥主題基金，來捕捉行業(yè)上漲的機(jī)會，在這里小編也為各位挑選了一些醫(yī)藥主題基金，供大家參考： 廣發(fā)醫(yī)藥創(chuàng)新混合A(017962)、華泰柏瑞生物醫(yī)藥(004905)、 廣發(fā)醫(yī)藥精選股票A(017479)、嘉實醫(yī)藥健康A(chǔ)(005303)、 南方醫(yī)藥保健(000452)、 天弘中證醫(yī)藥100A(001550)。
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