金鷹基金 基金公司分析  盡調(diào)信息

1.基金公司簡介

  金鷹基金管理有限公司于2002年12月25日經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)證監(jiān)基金字[2002]97號(hào)文批準(zhǔn)設(shè)立。公司注冊(cè)地為廣州，公司注冊(cè)資本5.102億元人民幣。旗下?lián)碛腥Y子公司廣州金鷹資產(chǎn)管理有限公司。 金鷹基金管理有限公司先后被評(píng)為“最具潛力基金公司”、“最具創(chuàng)新力基金公司”、“最具成長性基金公司”。

圖1 基本資料

圖片來源：Wind

2.基金管理業(yè)績表現(xiàn)

圖2 基金業(yè)績表現(xiàn)圖

圖片來源：Wind

數(shù)據(jù)截至?xí)r間：2023年11月7日

如上圖所示，截止2023年11月7日，金鷹基金近五年回報(bào)率為26.59%，但今年回報(bào)率為-13.02%，表現(xiàn)較一般。金鷹基金管理有限公司收益曲線和滬深 300 擬合程度較近，比滬深 300 指數(shù)稍高。整體表現(xiàn)一般。

3.基金公司資產(chǎn)規(guī)模

圖3 基金公司資產(chǎn)規(guī)模

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數(shù)據(jù)截至?xí)r間：2023年11月7日

金鷹基金管理有限公司資產(chǎn)規(guī)模和其新發(fā)基金數(shù)量總體呈上升趨勢，顯示了投資人對(duì)產(chǎn)品表現(xiàn)的高度信賴及公司實(shí)力及規(guī)模的逐步上升。

4.基金公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

圖4 基金公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

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數(shù)據(jù)截至?xí)r間：2023年11月7日

圖5 旗下基金經(jīng)理

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數(shù)據(jù)截至?xí)r間：2023年11月7日

金鷹基金管理有限公司旗下基金經(jīng)理數(shù)量及平均投資經(jīng)驗(yàn)在業(yè)內(nèi)位于居中水平。

5.基金公司產(chǎn)品前景

從目前旗下產(chǎn)品業(yè)績來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月7日，金鷹基金旗下有23只權(quán)益類基金年內(nèi)凈值虧損超過20%，年內(nèi)凈值漲幅在公司居前的基金均為基金經(jīng)理陳穎管理，其中就包括金鷹科技創(chuàng)新。公開資料顯示，陳穎于2012年加入金鷹基金，目前管理4只公募基金。截至11月7日，4只基金今年以來的凈值漲幅均在同類中排名靠前，其中金鷹科技創(chuàng)新A年內(nèi)凈值漲幅為24.37%，排在同類第一；金鷹核心資源A、金鷹紅利價(jià)值年內(nèi)凈值漲幅均在20%以上。雖同屬一家公司，但除陳穎管理外的產(chǎn)品業(yè)績分化卻較大。數(shù)據(jù)顯示，金鷹多元策略、金鷹責(zé)任投資、金鷹產(chǎn)業(yè)升級(jí)、金鷹民族新興、金鷹改革紅利、金鷹智慧生活等多只基金年內(nèi)凈值跌幅超過30%。其中，金鷹多元策略年內(nèi)凈值跌幅接近40%。拉長時(shí)間來看，近三年來，金鷹多元策略、金鷹智慧生活A(yù)、金鷹轉(zhuǎn)型動(dòng)力區(qū)間凈值跌幅均超過40%，而陳穎管理的金鷹紅利價(jià)值A(chǔ)、金鷹科技創(chuàng)新A區(qū)間凈值漲幅均在40%以上。造成上述基金業(yè)績較大差異的原因與基金經(jīng)理不同的投資風(fēng)格有關(guān)。基金經(jīng)理陳穎在加入金鷹基金之前，曾有過通信和計(jì)算機(jī)等科技類從業(yè)背景，其在2021年5月管理金鷹科技創(chuàng)新之后，將前十大重倉股進(jìn)行了較大調(diào)整，多只計(jì)算機(jī)有關(guān)的科技股成為新進(jìn)重倉股。從今年二季度末的調(diào)整來看，該基金經(jīng)理依舊重點(diǎn)配置計(jì)算機(jī)、傳媒在內(nèi)的高科技板塊，同時(shí)在五六月份逐步增持了性價(jià)比突出的低位科技股。其他基金雖也在二季度時(shí)將重倉股調(diào)整為AI（人工智能）方向的科技股，但二三季度的投資業(yè)績卻與上述基金有著一定差距。比如，金鷹多元策略二季度末的重倉股從白酒、家居、建材、文化傳媒調(diào)整為以AI為代表的眾多科技股，但該基金二三季度的業(yè)績表現(xiàn)較為一般；金鷹智慧生活A(yù)二季度末也將眾多白酒和啤酒股從重倉股中剔除，取而代之的是計(jì)算機(jī)、傳媒、通信等板塊，該只基金凈值曾在二季度有過短暫上漲，但很快凈值出現(xiàn)連續(xù)回撤。從上述兩只調(diào)倉換股的基金可看出，他們均將一些消費(fèi)股替換成了科技股。

從投資邏輯來看，該公司基金經(jīng)理年初布局消費(fèi)股是圍繞經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，而布局科技股則是人工智能在今年的快速發(fā)展，但與后者相關(guān)的板塊在二季度末以及三季度出現(xiàn)了較大調(diào)整。再如，金鷹責(zé)任投資的二季度末重倉股由一季度末的眾多港股換成了人工智能相關(guān)的電子、傳媒等行業(yè)，雖然該基金二季度凈值有跑贏滬深300指數(shù)，但在三季度凈值又出現(xiàn)了一定幅度回撤。調(diào)倉后凈值表現(xiàn)回暖，但下一個(gè)季度又出現(xiàn)回撤，與之相似的還有金鷹產(chǎn)業(yè)升級(jí)和金鷹民族新興，兩只基金均有共同的基金經(jīng)理韓廣哲，一季度均重倉新能源板塊，二季度減持了該板塊經(jīng)營不佳的公司，同時(shí)增配AI為代表的的TMT板塊，但在三季度凈值出現(xiàn)較大回撤。權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模偏小

金鷹基金在今年的產(chǎn)品布局可以看出，公司在前期對(duì)權(quán)益市場的信心較大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月7日，金鷹基金今年以來已經(jīng)發(fā)行了10只新的權(quán)益類基金，包括增設(shè)C類份額的金鷹智慧生活、金鷹周期優(yōu)選、金鷹中小盤精選、金鷹核心資源等。但受權(quán)益類市場表現(xiàn)整體不及預(yù)期，以及公司產(chǎn)品業(yè)績不佳的影響，金鷹基金的權(quán)益類新產(chǎn)品募集也受到了挑戰(zhàn)。6月13日，于5月29日發(fā)行的金鷹景氣驅(qū)動(dòng)一年持有宣布延長募集至8月28日，但8月29日該基金發(fā)布合同不能生效公告，原因是未能滿足備案條件。于7月5日發(fā)行的金鷹產(chǎn)業(yè)智選一年持有，計(jì)劃募集期至7月19日，但該只基金多次發(fā)布延長募集公募，最終于8月15日成立，首募規(guī)模剛過2億元。

從具體產(chǎn)品規(guī)模來看，金鷹基金目前旗下僅有5只股票型基金，總規(guī)模為37.64億元；混合型基金規(guī)模為181.46億元；固收類產(chǎn)品規(guī)模占比較高。

當(dāng)前市場和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于尋底階段，市場信心有待改善，底部區(qū)間需要保持耐心。在關(guān)注行業(yè)配置方面，金鷹基金公司采取均衡配置策略以應(yīng)對(duì)市場的較快輪動(dòng)，四季度加大對(duì)低估值、低籌碼公司的關(guān)注。綜上分析，該公司在第四季度業(yè)績會(huì)有較好的變動(dòng)。